Trong tháng 11 này, thị trường chứng khoán Việt Nam đang ghi nhận nhiều tin tức tích cực, hứa hẹn mang lại cơ hội cho nhà đầu tư. Đây là đánh giá của ABS Research trong báo cáo mới phát hành, kêu gọi sự chú ý đến các nhóm cổ phiếu có khả năng hưởng lợi từ các xu hướng vĩ mô hiện tại.
Tình Hình Kinh Tế Thế Giới
Theo báo cáo của ABS, lạm phát đang có xu hướng giảm ở các nền kinh tế lớn như Mỹ, Liên minh châu Âu (EU), và Vương quốc Anh. Điều này củng cố cho chính sách nới lỏng tiền tệ của các quốc gia này nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Trong phiên họp đầu tháng 11, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, với dự báo sẽ tiếp tục cắt giảm ít nhất 25 điểm cơ bản khác trong kỳ họp tháng 12 tới.
Đáng chú ý, chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ được kỳ vọng sẽ đem lại những thay đổi lớn trong chính sách đối ngoại của Mỹ. Ngay sau khi ông Trump được tuyên bố trúng cử, căng thẳng ở một số khu vực như Trung Đông đã phần nào hạ nhiệt. Tuy nhiên, sản xuất và việc làm vẫn đang thu hẹp tại nhiều quốc gia lớn, khiến các nước phải chuẩn bị cho chính sách thương mại thắt chặt từ phía Mỹ, điều này có thể gây khó khăn cho nền kinh tế toàn cầu.
Tình Hình Kinh Tế Nội Địa
Về tình hình kinh tế trong nước, sản xuất diễn ra rất khả quan với chỉ số IIP và PMI tháng 10 đều tăng mạnh so với tháng 9. Xuất khẩu và vốn đầu tư FDI tiếp tục có dấu hiệu tích cực. Tăng trưởng tín dụng đã vượt bậc, nhưng thị trường trái phiếu doanh nghiệp lại chứng kiến sự sụt giảm mạnh do tình trạng trái phiếu chậm trả. Dự báo đà tăng trưởng này sẽ tiếp tục duy trì tích cực trong hai tháng cuối năm 2024.
Ngoài ra, chính phủ cũng đang triển khai nhiều biện pháp để đẩy nhanh giải ngân đầu tư công nhằm hoàn thành kế hoạch cả năm. Tuy nhiên, một điểm đáng lo ngại là lãi suất huy động của các ngân hàng thương mại đã đồng loạt tăng trở lại trong nửa đầu tháng 11, trong khi tỷ giá USD/VND đã leo lên mức cao kỷ lục, tăng 4,4% so với đầu năm.
Cải Cách Thể Chế và Đầu Tư Công
Tháng 11 cũng là thời điểm quan trọng với các cải cách thể chế trong nước. Kỳ họp thứ 8 Quốc hội khóa XV, khai mạc vào ngày 21/10/2024, đã thông qua nhiều sửa đổi luật nhằm gỡ bỏ các nút thắt trong chính sách và hỗ trợ tăng trưởng. Đây là lần đầu tiên Quốc hội áp dụng phương án “một luật sửa nhiều luật”, cùng với đó là các nghị quyết thí điểm về các vấn đề cấp bách.
Kỳ họp này cũng dự kiến thông qua chủ trương thực hiện dự án xây dựng đường sắt cao tốc với tổng dự toán lên tới 67 tỷ USD, dự kiến sẽ tạo lực đẩy cho đầu tư công trong năm 2025.
Triển Vọng Thương Mại
Chính sách thương mại dưới thời Tổng thống Trump dự kiến sẽ áp đặt mức thuế cao vào hàng hóa Trung Quốc, lên đến 60%. Điều này có thể mang lại lợi thế cạnh tranh cho nhiều mặt hàng xuất khẩu của Việt Nam sang Mỹ, tuy nhiên cũng có nguy cơ hàng hóa giá rẻ Trung Quốc sẽ tràn vào thị trường nội địa, đặc biệt khi thị trường Trung Quốc đang đối mặt với áp lực dư cung.
Cùng với đó, xu hướng chuyển dịch sản xuất từ Trung Quốc sang Việt Nam có thể tiếp tục khởi sắc. Các động thái gần đây cho thấy một số nhà cung ứng lớn cho các tập đoàn công nghệ Mỹ như SpaceX đã bắt đầu chuyển dịch sản xuất sang Việt Nam, kèm theo đó là xu hướng hợp tác công nghệ giữa hai quốc gia giúp ích cho doanh nghiệp công nghệ trong nước.
Dòng Tiền và Kịch Bản Thị Trường
Mặc dù triển vọng kinh tế Việt Nam được đánh giá là khá tích cực, thị trường chứng khoán vẫn đứng trước khó khăn do dòng tiền bị ảnh hưởng bởi việc vốn ngoại liên tục bán ròng. Sự tăng giá của USD và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng góp phần tạo ra áp lực cho thị trường.
ABS đưa ra hai kịch bản cho thị trường trong tháng 11:
Kịch bản 1: Thị trường có thể tiếp tục suy giảm với thanh khoản giao dịch yếu, dao động trong khoảng 10.000 – 12.000 tỷ đồng mỗi phiên, và có khả năng hướng tới mức hỗ trợ 1 quanh 1.225 điểm. Nếu xảy ra tình huống này, nhà đầu tư nên chú ý đến tín hiệu mua trên biểu đồ 1 giờ, đặc biệt khi có nến rút chân mạnh, từ đó mở vị thế mua ngắn hạn.
Kịch bản 2: Trong trường hợp thị trường giảm xuống dưới mức 1.125 điểm với thanh khoản lớn mà không có tín hiệu cầu mua chủ động, nhà đầu tư nên cân nhắc chờ giao dịch ở vùng hỗ trợ 2 (1.207 – 1.190 điểm) và hỗ trợ 3 (1.190 – 1.164 điểm).
Nhận Định Cuối Cùng
Nhìn chung, thị trường chứng khoán Việt Nam đang chịu áp lực điều chỉnh giảm, và các kịch bản giao dịch hiện tại thiên về các chiến lược mua vào ở những vị trí tiệm cận mức hỗ trợ vững chắc. ABS khuyến nghị nhà đầu tư cần lưu ý đến các nhóm cổ phiếu có tiềm năng hưởng lợi từ xu hướng vĩ mô, như bất động sản khu công nghiệp, dệt may, thủy sản, công nghệ và thực phẩm. Nên lựa chọn các cổ phiếu đầu ngành, sở hữu yếu tố cơ bản vững chắc và có triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tốt.
Tháng 11 này hứa hẹn sẽ mang lại nhiều cơ hội cho nhà đầu tư, tuy nhiên họ cần phải cẩn trọng và theo dõi sát sao diễn biến của thị trường cũng như các yếu tố vĩ mô có thể tác động đến sự phát triển của nền kinh tế.