Chiến thắng của cựu Tổng thống Donald Trump trong cuộc bầu cử gần đây đã tạo nên sự chênh lệch rõ rệt giữa thị trường chứng khoán Mỹ và các thị trường khác trên thế giới. Trong khi cổ phiếu Mỹ đạt mức cao kỷ lục, chỉ số MSCI ngoài Mỹ lại có phiên giảm mạnh nhất trong ba tháng qua.
Sự Chênh Lệch Giữa Thị Trường
Ngày 12/11, chỉ số MSCI ghi nhận sự sụt giảm đáng kể, phản ánh tâm lý lo ngại của nhà đầu tư sau chiến thắng của Donald Trump. Chỉ số tiền tệ của các thị trường đang phát triển cũng mất hơn 1%, gần như xóa sạch mức tăng của năm nay. Cổ phiếu châu Âu và đồng euro trải qua một đợt lao dốc mạnh mẽ.
Sự phân hóa này trở nên rõ rệt hơn khi nội các mới của chính quyền Trump bắt đầu hình thành. Nhiều người được bổ nhiệm cho các vị trí chủ chốt đều thể hiện tinh thần “Nước Mỹ trên hết”, dẫn đến những lo ngại về chính sách thương mại nghiêm ngặt, đặc biệt đối với Trung Quốc.
Lo Ngại Về Chính Sách Thương Mại
Nỗi lo này không chỉ ảnh hưởng tới thị trường chứng khoán mà còn lan rộng ra toàn cầu. Các nhà đầu tư lo sợ rằng việc áp thuế cao sẽ gia tăng, làm gián đoạn chuỗi cung ứng thế giới và kiềm chế hoạt động kinh doanh của nhiều công ty, nhất là những công ty phụ thuộc vào doanh số bán hàng tại Mỹ.
Rajeev De Mello, Giám đốc đầu tư tại Gama Asset Management, cho biết các chính sách tập trung vào nội địa của Trump sẽ mang lại lợi ích cho các công ty Mỹ. Ông bình luận: “Chúng tôi đã giảm rủi ro trước cuộc bầu cử Mỹ và bây giờ là lúc tăng tiếp xúc danh mục đầu tư nhưng chuyển sang các khoản đầu tư sẽ được hưởng lợi từ các chính sách dự kiến của ông Trump.”
Thị Trường Châu Á Cảm Nhận Hậu Quả
Trong phiên giao dịch ngày 13/11, thị trường chứng khoán châu Á tiếp tục có dấu hiệu u ám, với chỉ số MSCI giảm hơn 1%. Tại Hàn Quốc, cổ phiếu Samsung Electronics chịu sức ép lớn từ các nhà đầu tư nước ngoài do lo ngại về chủ nghĩa bảo hộ thương mại.
Đồng đô la Mỹ cũng tăng nhẹ sau khi đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm ngoái. Những diễn biến này khiến nhà đầu tư theo dõi sát sao các cuộc bổ nhiệm trong nội các để đánh giá xem rằng liệu quan điểm của Trump trong chiến dịch tranh cử có trở thành chính sách thực tế hay không.
Các Đề Xuất Chính Sách Của Trump
Trước đó, tổng thống đắc cử Donald Trump đã công bố ý định áp đặt mức thuế quan mới. Ông đề xuất mức thuế 20% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu và lên tới 60% đối với hàng hóa từ Trung Quốc. Những đề xuất này đã làm dấy lên lo ngại về khả năng xảy ra một cuộc chiến thương mại mới, có thể khiến chuỗi cung ứng toàn cầu bị gián đoạn.
Ngoài ra, các kế hoạch khác của Trump như trục xuất hàng loạt và cắt giảm thuế, có thể dẫn đến tình trạng lạm phát gia tăng và hạn chế khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Phản Ứng Của Ngân Hàng Trung Ương
Khi các triển vọng vĩ mô tiếp tục hỗ trợ đồng đô la Mỹ và gây áp lực lên các loại tiền tệ ở các thị trường mới nổi, nhiều ngân hàng trung ương như Indonesia và Brazil đã phải can thiệp để hỗ trợ tiền tệ của mình.
Các nhà quản lý quỹ như Pictet Asset Management SA đang tìm kiếm cơ hội đầu tư vào các thị trường ít bị ảnh hưởng hơn bởi các chính sách của chính quyền Trump, trong đó Ấn Độ là một lựa chọn tiềm năng.
Theo Kasikorn Asset Management, việc áp thuế cao đối với hàng hóa Trung Quốc có thể khuyến khích các nhà đầu tư chuyển hướng đầu tư ra khỏi nền kinh tế lớn thứ hai thế giới và hướng tới khu vực Đông Nam Á.
Triển Vọng Tương Lai
Dẫu vậy, tài sản Mỹ vẫn tỏ ra vượt trội so với phần còn lại của thế giới. Michael Brown, chiến lược gia cấp cao tại Pepperstone Group, nhận định: “Vấn đề ‘chủ nghĩa ngoại lệ của Mỹ’ có vẻ như vẫn chưa thoái lui… Tôi vẫn hoàn toàn tin tưởng vào xu hướng tăng giá của cổ phiếu, đặc biệt khi chính quyền Trump có khả năng thúc đẩy thêm tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp thông qua cắt giảm thuế.”
Trong bối cảnh thăng hoa của thị trường chứng khoán Mỹ sau bầu cử, các thị trường khác đang phải đối mặt với nhiều khó khăn, cho thấy sự phân hóa ngày càng rõ nét giữa hai bên.