Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trải qua thời kỳ khó khăn khi các cổ phiếu vốn hóa lớn rung lắc, trong bối cảnh chứng khoán quốc tế ghi nhận nhiều tín hiệu tích cực. Việc này tạo ra một bức tranh khá trái ngược giữa thị trường trong nước và thế giới.
Chứng Khoán Mỹ – Tín Hiệu Khởi Sắc
Trong tuần vừa qua, thị trường chứng khoán Mỹ đã có những bước tiến mạnh mẽ, với cả ba chỉ số chính đều đạt mức cao mới. Điều này diễn ra sau khi ông Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử Tổng thống, củng cố quyền lực của Đảng Cộng hòa tại Thượng viện, mặc dù kết quả ở Hạ viện vẫn chưa rõ ràng.
Dù thị trường cần thời gian để ổn định sau cuộc bầu cử, nhưng triển vọng tăng trưởng kinh tế, thu nhập doanh nghiệp, và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn là những yếu tố chính ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán. Ngày 7/11, Fed đã quyết định giảm lãi suất thêm 0,25%, xuống còn 4,5 – 4,75%. Quyết định này nhận được sự đồng thuận từ các thành viên trong ủy ban.
Điều này cho thấy rằng ưu tiên hiện tại của Fed là hỗ trợ thị trường lao động hơn là kiểm soát lạm phát. Tuy nhiên, số liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã tăng lên 221.000 trong tuần kết thúc vào ngày 2/11, từ mức 218.000 của tuần trước đó, cho thấy thị trường lao động có dấu hiệu chững lại.
Ngoài ra, năng suất lao động cũng có tín hiệu khả quan khi tăng 2,2% trong quý III, cao hơn so với 2,1% của quý II. Điều này có thể tạo điều kiện cho nền kinh tế tiếp tục duy trì đà tăng trưởng ổn định.
Chứng Khoán Châu Á Phục Hồi
Tại Nhật Bản, chỉ số Nikkei 225 và Topix cũng ghi nhận tăng điểm. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 9, cho thấy sự đồng thuận về việc tiếp tục tăng lãi suất nhằm đạt được mục tiêu kinh tế và lạm phát.
Trong khi đó, thị trường chứng khoán Trung Quốc cũng có sự hồi phục nhờ vào các dữ liệu cải thiện hoạt động kinh tế. Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cho biết, ngân hàng này sẽ duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng nhằm giải quyết những biến động kinh tế ngắn hạn.
Lợi Suất Trái Phiếu và Giá Dầu Tăng
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã có những biến động mạnh, có thời điểm vượt mức 4,4% do Chính phủ Mỹ dự kiến tăng vay nợ trong bối cảnh lạm phát tiềm ẩn áp lực tăng. Tuy nhiên, lợi suất này đã giảm trở lại sau khi Fed quyết định cắt giảm lãi suất thêm 0,25%.
Giá dầu cũng duy trì xu hướng tăng, đặc biệt sau khi OPEC+ quyết định trì hoãn kế hoạch tăng sản lượng thêm một tháng, cùng với căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông. Giá dầu WTI giao dịch quanh mức 71 – 72 USD/thùng, trong khi giá dầu Brent trên 75 USD/thùng, tăng khoảng 1%.
VN-Index: Thử Thách Sự Kiên Nhẫn
Trái ngược với sự khởi sắc của các chỉ số chứng khoán quốc tế, VN-Index đã ghi nhận diễn biến rung lắc, đóng cửa phiên cuối tuần tại 1.252,56 điểm, giảm hơn 2 điểm so với tuần trước. Chỉ số này đã trải qua hai tuần vận động chủ yếu trong biên độ 1.240 – 1.260 điểm.
Dù chỉ số hồi phục khi rơi về vùng hỗ trợ 1.240 điểm trong những phiên đầu tuần, nhưng tâm lý thận trọng của nhà đầu tư vẫn chưa được tháo gỡ hoàn toàn, khiến áp lực điều chỉnh xuất hiện trở lại.
Thanh khoản của thị trường duy trì ở mức thấp, tương đương với tuần trước, cho thấy sự chậm lại ở cả lực cung và cầu. Các giao dịch ngắn hạn dường như đang đánh giá tác động của nhiệm kỳ Tổng thống Mỹ sắp tới đối với nền kinh tế Việt Nam và chờ đợi thông tin hỗ trợ từ thị trường trong nước.
Tình Hình Giao Dịch và Xu Hướng Kỹ Thuật
Đánh giá theo góc nhìn kỹ thuật, xu hướng điều chỉnh ngắn hạn vẫn tiếp diễn. Vùng 1.230 – 1.240 điểm đóng vai trò hỗ trợ quan trọng. Tuy nhiên, để có cơ hội xác lập đáy và xu hướng tăng, cần phải có tín hiệu bứt phá mới kèm theo thanh khoản cải thiện và sự dẫn dắt từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.
Trong kịch bản tích cực, VN-Index có thể dao động tích lũy quanh vùng 1.230 – 1.240 điểm, với hy vọng đưa chỉ số hướng tới các ngưỡng cản cao hơn, cụ thể là 1.270 – 1.280 điểm. Các chỉ báo định lượng cho thấy lực cầu bắt đầu quay trở lại và đủ lớn để hấp thụ lượng cung tiềm năng, bất chấp lực cung cũng có dấu hiệu gia tăng.
Điểm tích cực là nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ có khả năng thu hút dòng tiền nổi trội hơn so với mặt bằng chung, tạo nên “sân chơi” riêng trong bối cảnh tổng thể thị trường chưa xác nhận đáy và xu hướng hồi phục mới.
Thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước những thử thách lớn, đặc biệt là từ sự rung lắc của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Nhà đầu tư cần kiên nhẫn trong bối cảnh hiện tại, đồng thời theo dõi sát sao các tín hiệu từ thị trường nhằm đưa ra quyết định giao dịch hợp lý.