Trong bối cảnh thị trường tài chính đang chứng kiến sự biến động mạnh mẽ, VNDirect đã đưa ra dự đoán rằng áp lực đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp sẽ gia tăng đáng kể trong quý IV/2024. Theo ước tính, hơn 76.700 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp sẽ đến hạn, đánh dấu mức tăng 99,1% so với quý III/2024.
Thống Kê Phát Hành Trái Phiếu Doanh Nghiệp Trong Quý III/2024
Dữ liệu từ VNDirect cho thấy, trong quý III/2024, thị trường trái phiếu doanh nghiệp ghi nhận 157 đợt phát hành thành công với tổng giá trị phát hành đạt khoảng 160.140 tỷ đồng, tăng 29,8% so với quý II/2024 và cao hơn 33,9% so với cùng kỳ năm trước. Cụ thể, trong số này, có 153 đợt phát hành riêng lẻ với tổng giá trị 147.276 tỷ đồng, chiếm 92% tổng giá trị phát hành, trong khi 4 đợt phát hành ra công chúng đạt 12.864 tỷ đồng, chiếm 8%.
Khối Lượng Phát Hành Tích Cực
Đến hết tháng 9 năm 2024, tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp đã lên tới 312.280 tỷ đồng, tăng 64,8% so với cùng kỳ. Trong đó, phát hành riêng lẻ đạt 283.226 tỷ đồng, tăng 68%, và phát hành công chúng đạt 29.054 tỷ đồng, tăng 39,7%. Hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tiếp tục sôi động với tổng giá trị tăng 21,9% so với quý II/2024 và tăng 36,2% so với cùng kỳ năm trước.
Ngân Hàng Dẫn Đầu Hoạt Động Phát Hành
Ngân hàng là nhóm dẫn đầu trong việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp, với tổng giá trị đạt 119.307 tỷ đồng, chiếm 81% tổng giá trị phát hành. Nếu loại trừ ngân hàng, tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong quý III chỉ đạt 27.970 tỷ đồng, giảm 14% so với quý II và giảm 44,4% so với cùng kỳ.
Hoạt động phát hành của nhóm bất động sản cũng có sự cải thiện với tổng giá trị phát hành đạt 20.895 tỷ đồng, chiếm 14,2% tổng giá trị phát hành, dù vẫn thấp hơn 40,2% so với cùng kỳ.
Xu Hướng Mua Lại Trái Phiếu Trước Hạn
Trong quý III/2024, hoạt động mua lại trái phiếu doanh nghiệp trước hạn đạt hơn 69.878 tỷ đồng, tăng 31,5% so với quý II và 18,7% so với cùng kỳ. Tổng giá trị trái phiếu được mua lại trước hạn trong 9 tháng đầu năm 2024 đạt hơn 146.525 tỷ đồng, tuy nhiên, con số này vẫn giảm 18,5% so với cùng kỳ.
Ngân hàng là nhóm thực hiện mua lại nhiều nhất với tổng giá trị đạt hơn 59.006 tỷ đồng, chiếm 84,4% tổng giá trị mua lại. Nếu không tính ngân hàng, tổng giá trị mua lại trong quý III chỉ đạt 10.971 tỷ đồng, tăng 15,5% so với quý trước nhưng vẫn thấp hơn 46,8% so với cùng kỳ.
Áp Lực Đáo Hạn Trong Quý IV/2024
Theo VNDirect, áp lực đáo hạn trái phiếu sẽ gia tăng mạnh mẽ trong quý IV/2024. Ước tính có khoảng hơn 76.700 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ sẽ đáo hạn, gấp đôi so với quý III/2024. Nhóm bất động sản chiếm tỷ trọng lớn nhất với 35,8% tổng giá trị trái phiếu đáo hạn, tiếp theo là nhóm sản xuất với 34,2%.
Mặc dù áp lực đáo hạn tăng cao, nhóm ngân hàng có khả năng duy trì hoạt động phát hành trong quý IV. Trong quý III, ngân hàng đã tích cực mua lại các trái phiếu có thời hạn đáo hạn dưới 1 năm và phát hành trái phiếu với kỳ hạn dài nhằm giảm tỷ lệ vốn huy động ngắn hạn.
Những diễn biến về việc gia hạn trái phiếu cũng diễn ra sôi nổi trong quý III/2024. Tính đến giữa tháng 10, đã có hơn 100 tổ chức phát hành đạt thỏa thuận gia hạn với tổng giá trị lên đến hơn 156.000 tỷ đồng, trong đó hơn 58.700 tỷ đồng là trái phiếu có thời gian đáo hạn trong năm 2024.
Tuy nhiên, tình hình nợ xấu trong ngành trái phiếu cũng đáng lo ngại. Khoảng 80 doanh nghiệp đang bị chậm nghĩa vụ thanh toán lãi hoặc nợ gốc trái phiếu. Số tiền nợ gốc đến hạn trong quý III của các tổ chức này lên đến hơn 8.600 tỷ đồng, chiếm 22,5% tổng giá trị đáo hạn.
Tổng cộng, số tiền nợ gốc đến hạn của các tổ chức chậm thanh toán và giá trị trái phiếu đã được gia hạn là hơn 21.700 tỷ đồng, chiếm 42,1% tổng giá trị đáo hạn trong quý III và 52,5% khi không tính nhóm ngân hàng.
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang phải đối mặt với áp lực đáo hạn ngày càng gia tăng trong quý IV/2024, đặc biệt là từ nhóm bất động sản và sản xuất. Sự phục hồi trong hoạt động phát hành và xu hướng mua lại trái phiếu trước hạn sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc ổn định thị trường.